1.假期 PVC价格波动

本周 PVC市场价格有所回落，运行区间5850-6050元/吨，市场检修量逐步减少，受五一假期影响，预计本周生产企业库存小幅增加，市场再度重归供需矛盾。下游制品企业节后存在适度询盘接单，但刚需仍然是主流节奏；外贸方面本周出口市场报价稀少，电石法报盘至785美元附近，乙烯法报780附近，基本无签单，今日起刚开始销售。成本端受 电石价格上涨影响，支撑增强，乙烯法相对偏弱。

表1 国内区域价格变动对比表

单位：元/吨

2.假期PVC市场供需波动

供应方面：隆众数据显示，本周PVC生产企业产能利用率环比增加5.54%在75.59%，同比减少6.87%；其中电石法在73.74%，环比增加8.19%，同比减少9.54%，乙烯法在81.90%环比减少3.49%，同比增加1.59%。

本周期国内PVC产量环比上周有所增加。本周新疆中泰、鄂尔多斯氯碱、内蒙宜化、三联、金昱元等开工提升，新疆宜化检、亿利化学检修结束，恢复开车，导致开工提升，所以PVC整体产量环比上周增加。隆众数据显示，本周PVC产量在43.69万吨，环比增加7.38%，同比下降3.81%。

表2 PVC产能利用率/产量周度数据对比

单位：%，万吨

需求方面：受五一假期影响，部分下游制品企业有3-5天放假现象，整体开工下降明显，节后制品企业存在适度询盘接单，但刚需仍然是主流节奏。目前下游制品企业仅逢低补库，且对价格接受度逐步降低。从当前各地楼市以及GDP增速来看，后期PVC需求并不存在强力需求。

3.假期PVC毛利波动

五一节前后，PVC原料价格表现相对稳定，所以成本暂无变化，加之PVC价格延续平稳走势，所以利润较节前持稳运行。

截止到5月4日收盘，

全国电石法PVC生产企业平均毛利：毛利-57元/吨。

全国乙烯法PVC生产企业平均毛利：毛利132元/吨。

表3 PVC利润周度数据对比

单位：元/吨

4.节后供需及价格预测

供应预测：5月中后检修企业减少，叠加新增产量，供应量环比增加，依然施压价格。

需求预测：下游制品企业仅逢低补库，且对价格接受度逐步降低。从当前各地楼市以及GDP增速来看，后期PVC需求并不存在强力需求。

出口预测：本周全球PVC价格个别下跌，CFR东南亚为800美元/吨，CFR印度在820美元/吨。电石法等待内贸价格下降。乙烯法预期月初出口量提升。

库存预测：春检持续到6月份，虽然对需求看软，但供应减量的影响下，库存继续缓慢下降，但去化速度缓慢，库存继续维持高位。

成本预测：电石5月强于4月，价格看至3000-3100元/吨震荡，电石法方面短期存在支撑，长期仍然受到煤炭-兰炭的影响；乙烯法PVC开工维持高位，总体看，成本对电石法支撑增强，乙烯法支撑减弱。

综合来看，节后市场需求维持疲软，生产企业检修结束，供应预期增加，现货市场承压运行，因电石成本支撑增强，下方空间有限，目前乙烯法产品降价幅度略大，远期销售竞争增加。预计华东电石法SG-5现货在5870-6000元/吨区间运行。

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